重庆啤酒：提价稳步推进，高端化势头延续。
1、提价稳步推进，理性看待短期销量波动。根据渠道调研反馈，2021 年12 月公司新一期采购成本整体上升，考虑到明年盈利能力的潜在压力，公司9 月于疆内推进价格调整计划，疆外市场从11月开始推进。公司在不同区域根据当地的竞争情况，逐步实现淡季的提价过度，目前进程较顺利，终端和渠道接受程度良好。10 月以来由于全国疫情反复，重庆、成都、上海、广东等主要市场陆续出现疫情，导致短期销量承压，公司积极通过非现饮渠道的投放弥补现饮销量的受损。此外，公司根据疫情动态投放销售费用，实现费用的高 效使用。
2、供应链持续优化，销售团队调整预计平稳落地。华南市场快速增长，尤其是乌苏迅速放量，广东惠州工厂不能完全承担华南供应链的任务，导致需从重庆和湖南调运产品。考虑到华南市场经济发达，中高端啤酒具备广阔发展空间，公司在佛山建设年产50 万千升啤酒产能的生产基地。新工厂预计2024 年6月左右达产，达产后将成为嘉士伯全 球先进的啤酒工厂之一，计划供应华南畅销的乌苏、乐堡、嘉士伯、1664 等品牌。由于历史沿革，嘉士伯中国工厂规模整体偏小，未来将考虑建设更多大规模工厂。2021 年公司对华北、华东市场的省级行政区域进行了销售团队的划分，进一步明晰了责任田，提升内部运营效率。2020年重组完成后公司在湖南地区进行过类似的销售团队的整合调整，后续运行有序，预计本次调整也将平稳落地。
3、大单品潜力可期，基地市场持续升级。前三季度乌苏品牌实现了快速增长，公司顺势将乌苏做大做强，持续丰富乌苏产品矩阵，近期推出乌苏新包装和新白啤（德式）。1664 在娱乐渠道有良好的市场认知，餐饮端也取得部分突破，疫情下公司加大1664 在KA 渠道投放。夏日纷以居家消费为主，与1664形成渠道互补，打造超高端产品组合，希望通过3-5 年的推广投入成为1664 类似的超高端核心品牌。此外，在重庆、云南、宁夏等基地市场，公司稳步推进主流产品升级，今年实现V8、X8 系列向V9、X9 系列的升级。
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