洋河股份战略性调整初显成效 优化产品结构期待经营拐点

　　4月28日晚间，洋河股份（002304.SZ）披露2019年业绩报告，营收净利均略有下滑。据了解，报告期内，该公司为稳固未来长期发展，采取“壮士断腕”的方式，自我改革捋顺渠道、厂商关系等，对业绩造成“阵痛”式影响，而业内对其长期成长性仍保持乐观态度。

　　而在业内人士看来，2020年将是洋河股份调整转型的关键之年，其将“二次创业”提到企业大局和发展全局的战略高度，有营销转型、品质突破、管理升级“三大战役”要打，同时也要围绕提质增效打赢管理升级攻坚战。

　　战略调整仍待拐点

　　财报显示，洋河股份2019年实现营收231.26亿元，同比下滑4.28%，归属于上市公司股东的净利润为73.83亿元，同比下滑9.02%。对此，该公司表示，报告期内面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势，为追求健康可持续的发展，公司主动进行战略性调整。

　　“洋河下滑是预料之中，此前渠道的库存偏高，它要花更多的资源去消化库存，所以利润也会受到影响。”食品产业分析师朱丹蓬表示。该公司此前接受机构调研时也坦言，“营销方面的问题主要体现在渠道库存、市场秩序及厂商关系等3方面。”

　　据了解，从2019年二季度开始，洋河股份采取了构建新型厂商关系、理顺价格、聚焦主导品牌、推行品质革命、改变考核方式、强化营销队伍建设等6方面措施。从目前情况来看，转型调整效果初步显现，在库存、价格和厂商关系方面都有转变。

　　“2019年洋河股份进入深度调整期，改革方向对路，但目前经营拐点仍需等待。”金融研究员余驰在研究报告中指出，“洋河具备较强的渠道优势和化基础，机会和挑战并存。”

　　“洋河进行自我调整，对经销商与渠道的调整，必然会影响到一定的市场政策投放，产生销量波动也可以理解，目前挤压态势下，洋河经过高速扩张期后，从销量的增长进入结构性增长的决心值得肯定。”白酒行业专家蔡学飞告诉财联社记者。

　　也有酒行业内部人士表示，洋河崛起的时间比较短，在短期内做到目前的体量，需要一个调整期。其重心可能已经从业绩增长转为品牌价值、市场渠道的优化、高端产品结构占比及省内，省外市场平衡等方面。

　　产品细化找寻增长点

　　渠道库存改革的同时，洋河股份也在对产品结构进行优化。业内人士指出，2019年白酒行业市场竞争更加激化，进入挤压式竞争时代，无论是高端、次高端产品，还是中低端和小酒等，都逐步形成了各个主流消费价位段的代表性品牌，白酒行业的竞争格局逐渐形成，并将在今后的市场竞争中进一步强化。

　　“目前，洋河股份旗下的核心品牌，洋河蓝色经典的三个系列海之蓝、天之蓝和梦之蓝，三大系列定位明确，分别主打中低端市场、中端市场和中高端、高端市场。”该人士表示。

　　为补强产品矩阵，该公司于去年打造梦6+，定位600元价格带，产品、包装等方面升级。对此，华创证券研报指出，调研发现，洋河股份政策及费用向梦6+倾斜，利用其渠道优势及占据的化先机，资源聚焦下有望在下一阶段将其打造成战略大单品。

　　“梦6+的推出，洋河应该是想依托新品拉动营收和净利润的增加。”朱丹蓬说。

　　蔡学飞也提出相同观点，他认为，“由于洋河的高端品牌起势时间并不长，面对整体国内的经济环境下行压力，以及其所处华东市场近一两年来的竞争态势，适当的补充中高端产品线，有利于完善产品结构，夯实市场基础，补充渠道利润，维持品牌曝光度等，对于洋河来说都是比较务实的一些举措。”

　　资料显示，洋河股份产品已经覆盖百元价格带至千元价格带，且每个价格带均有明星产品，新品的加入，也将使其中高端产品体系更加稳固。此外，洋河推出的苏酒头排酒、洋河1949封坛酒、双沟珍宝坊封坛酒等多款产品，也将丰富产品组合。

　　“对于洋河，积极看待其省内调整，静待蓝色经典发力，洋河近期调整收效良好，已为省内恢复增长打下基础；看好其省内、省外成长性。”兴业证券研究员赵国防在研报中称。（文章来源：中华网酒业）

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