贵州茅台前三季度营收、净利增长超10%，“稳”字背后有何变化

　　贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）10月22日发布2021年第三季度报告，数据显示，贵州茅台前三季度实现营业收入746.42亿元，同比增长11.05%，其中第三季度实现营收255.54亿元，同比增长9.86%。前三季度归母净利润372.66亿元，同比增长10.17%，其中第三季度126.12亿元，同比增长12.35%。

　　10月22日，贵州茅台收于每股1901元，当日上涨3.09%，总市值2.39万亿元。

　　从三季报数据来看，较为平稳的增长依然是贵州茅台的主基调。尤其是丁雄军上任成为贵州茅台新的“掌舵者”后，这一点也并未改变。而丁雄军在履职后短时间内动作频繁，也让业界对贵州茅台接下来的发展有了更多想象。

　　增长延续“平稳”态势

　　分产品来看，茅台酒依然是贵州茅台业绩增长的绝 对主力。前三季度的主营业务收入，茅台酒实现649.92亿元，而酱香系列酒为95.4亿元。尽管酱香系列酒与茅台酒的差距依然巨大，但两者之间的差值正在缓慢减少中。在业界看来，这与贵州茅台近年来大力推动酱香系列酒在全国市场布局有关。

　　事实上，酱香系列酒经销商也成为贵州茅台经销商增加的主力。数据显示，年初至报告期末，贵州茅台国内经销商增加了62家，减少了13家。增加的主要为酱香系列酒经销商，减少的主要为茅台酒经销商。截至报告期末，贵州茅台国内共有经销商2095家，国外有104家。

　　从销售渠道来看，因近两年不断加大与电商、商超等直面消费者的渠道合作，贵州茅台在直销渠道的布局颇引人关注。其直销渠道年初至报告期末的收入达到146.85亿元，批发渠道为598.47亿元。

　　从贵州茅台三季报披露的数据不难看出，“平稳”依然是其发展的主基调，贵州茅台整体增速依然保持在10%上下浮动。这种“平稳”同时体现在对经销商的把控中，即严格控制茅台酒经销商数量，继续对茅台酒经销商队伍进行调整的同时，将资源投向酱香系列酒。在业界看来，此举还是为了改善贵州茅台的“飞天茅台依赖症”，推动企业不同产品系列在整体营收中占据更合理的比例，以降低风险。而这也符合“稳”这一主基调。

　　新官上任“三把火”

　　三季度无法绕开的，还有茅台集团“掌舵者”调整一事。

　　8月末，贵州省政府同意推荐丁雄军为茅台集团董事、董事长，贵州茅台董事、董事长人选，直至9月下旬贵州茅台发布公告尘埃落定。在此期间及之后，丁雄军频繁出现在业界眼中，而他履职贵州茅台乃至茅台集团的多项动作，更让业界在好奇中慢慢搭建起对他的完整印象。

　　9月24日，在贵州茅台召开的2021年第 一次临时股东大会上，丁雄军首次以新身份与贵州茅台大小股东直接面对面。尤为引发关注的是，丁雄军在会上提到，在改革方面要推进现代化管理改革、资产管理改革、营销体制和价格体系改革。

　　关于这种改革会体现在何处？尤其是价格体系改革会朝着何种方向？已有行业人士开始猜测，飞天茅台的出厂价格或是官方零售价会就此发生改变。

　　这种猜测目前贵州茅台方面并未释放出任何可以佐证的信息。但营销体系改革却在一点点透露线索，而这些线索是否会影响到价格问题，是白酒行业接下来所要重点关注的。

　　其中一条“线索”是，位于茅台镇的茅台国际大酒店近期宣布，其住客不再享有以1499元购买飞天茅台酒的资格。贵州茅台方面在回应新京报记者时表示，茅台国际大酒店制定“订房购酒”政策的初衷，本是让更多外来游客到茅台镇旅游的同时能购买到茅台产品。但长期以来，倒卖茅台酒的“黄牛党”群体利用各种手段订购房间，搅乱电话、网络等预订系统，导致有真正入住需求的客人无法预订房间，因此决定取消茅台国际大酒店“订房购酒”政策。

　　这是否意味着贵州茅台正式向“黄牛”以及炒作飞天茅台的“炒客”们宣战？行业内对此议论纷纷。但从业内人士的观点来看，此举至少在一定程度上显示出新“掌舵者”掌管下的贵州茅台，接下来会从内部到外部乃至市场，全 面梳理贵州茅台的营销体系，并加大整治那些可能带来腐败或渠道风险的行为。

　　新茅台的新姿态

　　事实上，丁雄军在10月21日茅台集团召开的2021年工程建设领域警示教育大会上也强调，“防腐才能走远，开展警示教育，就是要从‘防’字着手，响鼓重槌、警钟长鸣。”丁雄军更让茅台集团领导干部要“知敬畏、存戒惧、守底线”。

　　接下来贵州茅台会往何种方向走，此前丁雄军还曾以蓝、绿、白、紫、红五色线来表述其思考的贵州茅台新时期发展道路。

　　新京报记者注意到，在丁雄军所表达的上述发展道路中，很大程度上依然延续了此前贵州茅台所强调的内容，诸如“贵州省内首 家世界500强”企业的战略目标、坚持绿色生态发展道路、挖掘茅台文化内涵等内容。同时贵州茅台接下来会按照“聚主业、调结构、强配套、构生态”发展思路推动茅台高质量发展。（文章来源：新京报）

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