提价后斥资5.73亿拿地扩产？泸州老窖“重回前三”动作不断

　　在旗下产品提价不久后，泸州老窖又有了拿地扩产新动作。12月19日，泸州老窖发布董事会决议公告称，将参与竞拍泸州白酒产业园区的土地使用权，竞拍标的为11月26日泸州市公开拍卖的泸州白酒产业园区的土地使用权，共计约949.6亩，预计耗资5.73亿元，用于生产建设项目。

　　公告发布次日，并未引发泸州老窖股价大的波动，12月20日，泸州老窖微跌0.35%，收盘报于每股247.65元。今年以来，截至12月21日收盘，泸州老窖股价涨幅达11.56%。

　　拿地信号

　　近期的拿地动作或为泸州老窖将进一步扩产的新信号。

　　12月19日，泸州老窖发布公告，同意公司全资子公司泸州老窖酿酒有限责任公司以自有资金不超过5.73亿元参与竞拍泸州市自然资源和规划局在泸州市公共资源交易中心公开拍卖转让的位于四川泸州白酒产业园区的土地使用权，共计949.6亩，用于生产建设项目，约合0.09万/平米。

　　这一拿地动作不禁让人联想到同在泸州市的泸州老窖技改项目，这一项目源于2016年。公开信息显示，技改一期项目的建设周期为2016年12月至2020年12月，投入定增募集资金30亿元。据悉，目前一期项目已完成，建成窖池已进行了投粮试生产，项目投产后将新增年产优质固态纯粮白酒10万吨、酒曲10万吨和储酒38万吨生产能力。

　　技改二期项目始于2019年，泸州老窖通过发债的方式募得40亿元，此后在2020年6月，泸州老窖再度追加投资14.63亿元，增加投资后，技改项目总投资额将达到88.77亿元。根据泸州老窖半年报数据显示，截至报告期，技改项目的实际投资额为78.3亿元。

　　根据泸州老窖2021年半年报显示，上半年中高 档白酒产量1.98万吨，销量为1.43万吨。泸州老窖的中高 档白酒产品是指含税销售价格高于等于150元/瓶的产品，包括国窖1573、泸州老窖特曲和百年泸州老窖窖龄酒。

　　泸州老窖2021年三季报显示，前三季度实现营业收入141.1亿元，同比增长21.65%，实现归属于上市公司股东的净利润为62.76亿元，同比增长30.32%。其中中高 档酒类产品实现销售收入82.18亿元，较上年同期增长23.45%，占总营收的比重为88.12%。其他酒类产品实现营业收入9.77亿元，同比增长7.51%，占总营收的比重约10%。公司表示，归母净利润增长主要系中高 档酒类销售收入增长所致。

　　在今年4月举行的泸州老窖经销商表彰暨营销会议上，公司董事长刘淼公开表示，要在2025年完成实现重回前三，让品牌价值和营收体量回归中国顶 级名酒地位。

　　“重回前三”和回归顶 级名酒地位显然要有足够的产能支持以及高端产品充当品牌“门面”。近年来，积极地拿地扩产成了各家名酒企业的默契。今年12月，贵州茅台在习水斥资3.44亿元圈了26块工业用地为系列酒扩产；五粮液则在去年7月发布公告宣布启动12万吨生态酿酒项目（一期），总投资估算为12.68亿元。早前在2017年五粮液已启动建设10万吨酿酒生产技改项目一期工程。

　　高端产品势单力薄？

　　显然泸州老窖也意识到了自己高端产能的不足。2019年发债募资40亿元的技改二期项目的目的就是将生产中低端产品的老窖池置换出来，专注生产国窖1573基酒。公开信息显示，泸州老窖共拥有10860口窖池，百年以上的老窖池为1619口。对于腾窖来生产高端产品的做法，外界有声音认为恐会损害泸州老窖的中低端产品的品质。

　　12月21日，白酒营销专家蔡学飞在接受记者采访时表示，“泸州老窖是浓香代表，具有单粮、窖池等技术优势，目前来看的话，以国窖1573为代表的老窖高端产能是充裕的，并且品质概念也比较好，能够支撑国窖的全国化发展。”

　　谈及国窖1573与五粮液“普五”的产能对比，蔡学飞分析因为二者的定位不同。“国窖1573目前走得还是精品化路线，而且与五粮液普五的大流通相比，国窖还是弱了一些，所以有意通过限制产能来提高稀缺性，所以产能显得不大是正常的。”

　　但国窖1573的稀缺并未体现在终端门店货品流通上，却在其频频提价上有所体现。12月20日，泸州老窖国窖酒类销售有限公司发布调价通知。通知显示，经研究决定，52度国窖1573经典装(500ml*6)团购建议价格调整为1100元/瓶，38度国窖1573经典装(500ml*6)团购建议价格调整为800元/瓶。

　　此前在12月15日，泸州老窖就曾发文涨价，其西南、中南地区的38度和52度国窖1573经典装终端渠道计划内配额供货价格建议分别上调40元/瓶、70元/瓶，计划外配额供货价分别调整至750元/瓶和1080元/瓶。更早时，在今年1月，泸州老窖就曾颁布“涨价令”。38度和52度国窖1573均有不同程度的涨价。有媒体统计，自2019年至2021年初，泸州老窖已进行10次提价动作。

　　频繁的提价并未增加国窖1573产品的稀缺性。12月16日，有酒行老板向记者介绍，国窖1573“不存在拿不到货的情况”。彼时国窖1573的售价还是1050元/瓶，但12月21日，记者再次走访时，发现大的酒行已经将售价提到1080元/瓶，小一点的门店售价更是达到1200元/瓶左右。

　　临近年关，泸州老窖通过提价手段确立了自己在名酒行列中的地位。但仅凭国窖1573一款产品与茅台、五粮液等在白酒高端市场“搏杀”仍稍显单薄。毕竟贵州茅台有比飞天茅台更高端的茅台年份酒和生肖系列，五粮液有比“普五”更高端的“经典五粮液”单品，而泸州老窖在高端领域的产品线布局，还有待深化。（文章来源：中国白酒网）

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