评论 | 啤酒业与白酒业“殊途同归”？

　　天下万物，殊途同归。

　　虽然不同酒种之间的发展状态不一，但是内在演变规律相同的消费市场，可能都会将不同品类导入同一方向，啤酒业的发展趋势似乎在一定程度上印证着白酒业的发展方向。

　　这两大酒种走出了不一样的发展道路，或先分化形成寡头、后求利润，或先齐头并进而逐利、而后形成集中分化之势。都会形成几大寡头并存、品牌价值与垄断效应叠加，行业利润向寡头高度集中的局面。

　　中 国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)中，有关啤酒业的目标描述为：到2025年实现利润翻番，平均年增将近15%。这对于啤酒业无疑是一个巨大的提升。此前中国酒业协会兼啤酒分会理事长何勇曾在受访时，用一句话描述啤酒业利润之低——中 国啤酒可能是世界上不赚钱的啤酒！

　　值得注意的是，啤酒业早在十年前就已经基本完成了以兼并与扩张为主线的分化期，形成了几强争霸的寡头局面，华润、青岛、百威英博、燕京、嘉士伯等五大集团牢牢占据啤酒市场前五的位置，市场份额共计超过80%。

　　白酒领域内，群雄争霸的局面已持续多年，尤其是在“黄金十年”，无论是酒企还是二线地方诸强，都呈现出齐头并进的局面，大大小小的企业一同分享行业红利。

　　啤酒业曾大规模出现的兼并整合局面，在白酒业并未形成普遍现象，只是偶有出现。譬如此前曾出现过的五粮液整合永不分梨，联想入主武陵酒……但是这些案例，其后要么沉寂，要么以投资方打包出售离场告终。

　　白酒业过分依赖于“产区”“水土”的历史传承，造成了资本都无法逾越的障碍，加之2013年行业调整期的出现，让大规模兼并整合这一其他行业普遍存在的发展现象并未清晰出现，也就是说，啤酒业由兼并、整合造就的发展阶段并不适应于白酒业。但是与此同时，调整期后名酒价值回归造就的价格一路高涨，则实实在在造成了白酒业的持续分化。

　　2018年半年报显示，当年度白酒三强茅台、五粮液、洋河上半年合计营收将近700亿元，而根据中 国轻工业网公布的行业数据，当年上半年白酒制造主营业务收入2865.2亿元，意味着当时这三强的营收已经占据整个行业的四分之一左右。其后，这种“强者恒强、弱者恒弱”的局面更加明显。截至今年8月28日，贵州茅台总市值22071亿元，紧随其后的17家白酒上市企业总市值19662.45亿元，贵州茅台一家是其余17家企业的1.12倍。

　　2020年半年报显示，18家酒企总营收1298.9亿元，其中贵州茅台以439.53亿元的营收占据了33.83%，而贵州茅台与五粮液两家占据了57.53%;在净利润方面，18家酒企总净利润478.41亿元，其中贵州茅台226.02亿元，占47.24%，贵州茅台与五粮液两者占69.93%。

　　白酒业分化之势日益严重，已经完成兼并整合的啤酒业正朝着结构提升的道路奔走。

　　今年1～9月，规上啤酒企业的利润和上半年相比增长75%，其中，9月单月利润同比增速高达50%。酒业的利润增速来源于结构提升，来源于消费升级。百威亚太的数据表明，在第三季度其超高 端产品组合出现了双位数增长，华润啤酒高 档产品的毛利率高达40%。

　　啤酒业普遍认同：“这是高 端酒营收占比高的一年。”也就是说，尽管未曾大规模出现兼并整合，但是白酒行业中通过名酒价值回归实现了分化，将利润逐渐归集于酒企，而啤酒行业则是通过兼并整合实现了寡头垄断，而后提升结构追逐利润。白酒业因利润分化而引发的中小酒企淘汰现象将慢慢出现，寡头不止收拢了市场份额，更借此实现了更高的利润追求。

　　在品牌效应与寡头效应的叠加下，无论白酒还是啤酒，都将形成几大品牌无限收割“利润”的场景。（来源：华夏酒报 编辑：赵鑫  记者 苗倩 公众号）