从山东啤酒并购格局看白酒整合之路

　　山东作为啤酒的产销大省，在青啤寡头统治之前，经历了长达数年的整合之路，山东似乎也是啤酒行业的一个缩影，从“一城一啤”到现在的寡头统治，经历了腥风血雨的厮杀。

　　在近几年，白酒行业马太效应凸显，业内人士认为白酒行业已经开启了分化发展之路，未来整合是大趋势。2020年疫情的出现，更是催化了这一趋势，部分中小企业经营困难，而反观以茅五为代表的行业天花板，逆势而上。那么，白酒是否会跟山东啤酒格局发展一样，经历快速整合期，实现几大品牌、甚至一个品牌的市场统治?

　　01、发展过程有相似性

　　山东作为啤酒消费大省，巨大的市场销量，催生了激烈的竞争过程。在十几年之前，山东的啤酒格局属于百花齐放，类似现在的白酒竞争格局。除去青啤、雪花、等品牌外，崂山、广寒宫、趵突泉、银麦、三孔、无名、莱州、烟台啤酒等等在本地区拥有一定的号召力。

　　随后，青啤加快了本地区的收割速度，雪花、燕京等行业巨头加入了山东市场的混战，形成山东市场啤酒竞争中颇为精彩、尤为惨烈的一个时段。燕京啤酒先后拿下山东三家啤酒——三孔、无名、莱州;雪花收购山东琥珀啤酒厂;青啤收购崂山、占股烟台啤酒，并把趵突泉啤酒等收入囊中。巨头的加入，势必伴随着激烈的资本比拼、市场厮杀。在地缘优势、文化优势、资本优势等集合下，青啤竞争越来越突出，形成了现阶段山东市场的优势地位。

　　从白酒竞争格局看，现阶段仍旧是诸侯割据的状态，各区域酒企在本地拥有一定的市场基础，由于竞争的相对封闭性，部分区域酒企生存状态良好。但由于名酒品牌不断下沉县级市场，加之疫情影响，越来越多的区域酒企受影响明显，或许会加剧山东白酒市场的集中化。现阶段山东白酒企业的割据状态，与十几年前的山东啤酒市场存在一定相似性。

　　02、资本力量不同

　　整合、并购等一系列动作需要资本的支持。而当年的青啤能够大力度投入市场，甚至在“济南大战”中以“买店”方式争夺市场，背后是强大的资本力量。早在啤酒市场扩容增量的九十年代，青啤就已登录资本市场，1993年，青岛啤酒股份有限公司进入资本市场，公司股票分别在香港和上海上市，共募集了7.87亿人民币，成为国内头一家在两地上市的股份有限公司，在资本市场备受瞩目，其“大品牌”战略在啤酒行业掀起了并购浪潮。

　　在现阶段的山东白酒企业中，我们几乎看不到有青啤当年的资金实力与募集能力的酒企，虽然我们看到了小范围的整合，例如景芝与板桥、花冠与御思香、曹州老窖、金贵等等，但全省范围内的大规模并购，依然没有实现，资本是短板。加之疫情影响，鲁酒企业资金链绷紧，省内白酒企业之间的整合，短期内可能不会出现。

　　03、领军企业实力不同

　　青啤作为省内啤酒行业的领军企业，具有优势地位，明显处于省内第1梯队，除去这一品牌外，省内的其他啤酒品牌属于第二、三……梯队。而反观山东白酒格局，一直以来，处于领军企业团的状态，从“四大家族”——“兰、景、孔、泰”到“八大金刚”——景芝、泰山、孔府家、兰陵、国井、趵突泉、琅琊台、古贝春，再到加入花冠的“九大集团”，鲁酒梯队差距不明显。没有强势的白酒企业，省内之间的大规模整合可能性较低。

　　04、政 府支持侧重不同

　　部分企业具有国资背景，因此在整合之路上，需要政 府支持。在山东啤酒争夺之路上，青啤获得政 府支持较大。而在白酒方面，“加快培植知名品牌”已成为政 府扶持鲁酒发展主旋律。其中重点培植两家优质品牌、培植五家全国性白酒知名品牌，培植二十家白酒区域品牌等等，可见，政策倾向于鲁酒的集体繁荣。

　　05、所处行业周期不同

　　在山东啤酒行业整合激烈的时候，是啤酒行业产能过剩，但整体经济狂飙突进的时候，市场繁荣向上，所以并购整合后，能够乘势而上，快速实现整合成本的覆盖。而在现阶段，尤其是疫后恢复期，能够实现与往年同期相比正增长的企业属于少数。

　　山东白酒的并购整合，是大势所趋还是现有格局会持续，仁者见仁，智者见智。（文章来源：佳酿网）

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