光瓶热下，牛栏山上半年营收49.10亿，为何同比下滑 24.88%？

　　8月19日，顺鑫农业发布2022年半年度报告，上半年企业实现营收65.19亿元，同比增长 -29.07%；归属上市公司股东净利润3997.78万元，同比增长-91.60%。

　　白酒板块（牛栏山）报告期内实现营业收入 49.10 亿元，同比去年下滑 24.88%。其中低档酒（<10元/500ml）营收38.21亿元，同比下滑23.20%；中档酒（≥10＜50 元/500ml）营收7.32亿元，同比下滑 4.25%；高 档酒（≥50 元/500ml）营收3.56亿元，同比下滑55.20%。

　　五大举措，调结构、稳市场、促提升

　　对于业绩下滑的原因，报告表示，主要受疫情影响，以及白酒“新国标”开始实施背景下，部分核心市场营销有所放缓，为产品结构调整工作留有空间。但在调结构、稳市场、促提升等层面，也取得了一定的成绩：

　　一是聚焦重点市场，在不断深化北京市场营销的同时，推进三大战略发展区重点市场培育；

　　二是聚焦核心产品，以“金标陈酿”、“牛栏山一号”为核心，陈酿为基础，实现公司白酒产业在光瓶酒领域“纯粮固态”与“新工艺技术”的“双轮驱动”；

　　三是聚焦品牌升级，建立与中高端产品的强关联，提升品牌高度，积蓄品牌势能；

　　四是聚焦营销创新，充分运用新思维、新工具、新技术，不断创新营销手段和管理，提高营销效率；

　　五是强化科研，完成清、浓香型白酒检测检验方法的开发，开发酒曲扩培技术，有效改善酒体醇厚度。

　　“全国名酒+区域龙头”双重封锁

　　牛栏山产品结构升级承压

　　作为低端酒龙头，顺鑫农业此前一直以“穿越周期”的特点受到市场关注，但是2020年疫情后这个神话破灭了。疫情后的2020年，顺鑫农业营收增速从前一年的13%下滑至4%，2021年进一步下滑至-4%，今年的半年报更是“双位数”下滑，牛栏山怎么了？

　　众所周知，牛栏山依靠“白牛二”（牛栏山陈酿）实现了全国化布局，并让品牌飞入到了寻常百家姓，从而奠定了在二锅头领域甚至光瓶酒行业的龙头地位。

　　但伴随消费升级，光瓶酒主流价格带迅速升级到20-30元价格带，乃至更高的价格带。此时，牛栏山低端标签已经固化，导致产品升级困难重重。加上众多名酒、区域龙头酒企的“加盟”，高品质、高性价比和拥有名酒基因的光瓶酒成为消费新方向。相对这些竞品，牛栏山竞争优势不明显。

　　此外，白酒新国标的实施，对牛栏山而言更是雪上加霜。新《白酒工业术语》明确规定固态法白酒不能添加任何酒精和添加剂，液态法和固液态法白酒可添加粮谷类酒精，但不能添加其他原料酒精和添加剂。若酒中添加了非谷物成分，则不能叫“白酒”，只能叫“配制酒”。

　　白牛二采用的是固液法（GB/T20822），配料表中包括液态法白酒和食用香料，在固态法已成为各家光瓶酒“标榜”自身品质的护身符时候，“白牛二”给牛栏山贴上了“酒精酒”标签，这对牛栏山构成了重大冲击。

　　据悉，去年天津秋糖会期间，牛栏山展示了一款42.3度纯粮食酿造的陈酿白酒。牛栏山方面称，该款产品与白牛二是相互补充的关系。此外，牛栏山又推出“基于新国标精心研制的纯粮固态升级产品”——金标陈酿，金标陈酿延续了牛栏山酒厂的光瓶路线，并且采用了纯粮固态的传统酿酒工艺。

　　从半年报来看，含有珍品、金标陈酿、牛栏山一号的中档酒或是“亮点”，同比仅下滑 4.25%，在上半年疫情常态化影响下这一成绩可圈可点，表明产品结构升级取得一定的效果，但面对“全国名酒+区域龙头”的双重封锁，注定了牛栏山未来在产品结构升级上承压严重。（文章来源：酒食汇）

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