贵州茅台：调价后市场表现平稳，特别分红将在年底前实施

　　12月8日下午16时，贵州茅台2023年第三季度业绩说明会在上证路演中心举行。1个小时15个提问，贵州茅台董事、代行总经理王莉在回复投资者关于茅台出厂价上调影响时表示，目前，经多方调研了解，市场表现平稳，价格稳定。

　　当天，王莉和贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰还回应了特别分红、直销收入占比、外销售等股东关切。

　　▋出厂价调整后市场表现平稳

　　对于有投资者提到茅台出厂价上调影响，王莉表示，“目前，经多方调研了解，市场表现平稳，价格稳定。”

　　王莉也谈到了茅台此次提价背后的考量，本次出厂价格调整是公司在近六年未作价格调整的情况下，严格按照国家《价格法》有关规定，充分考量环境和市场供需变化，坚持以市场和顾客为中心，兼顾企业长远发展和市场长期稳定的基础上，适度调整部分产品出厂价格的正常合理企业经营行为。

　　对于有股东关心i茅台的商业模式，王莉介绍，i茅台首创行业S（供应）2B（渠道）2C顾客）商业模式，协同各方力量，有效链接公司、门店和消费者，取得了良好的效果，达到了为消费者打造官方、正 品、真渠道的目的。

　　今年白酒行业进入调整期，有投资者注意到贵州茅台的存货提升，担心是否存在销售压力。蒋焰表示，公司的存货主要由基酒、原材料、产成品等组成，由于茅台酒长期贮存的特殊生产工艺要求，基酒是存货的主要部分，存货上升主要是基酒存量增加。当前市场动销情况良好。

　　▋特别分红将在年底前实施

　　11月20日，贵州茅台公告回报股东特别分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税），拟派发现金红利约240亿元（含税），该方案已于12月6日在贵州茅台第二次临时股东大会审议通过。

　　有股东关心，特别分红什么时候到账？王莉表示，公司会按照《公司章程》等规定尽快在年底前实施分红，分红日期确定后会披露分红实施公告。

　　对于投资者们关注的分红问题，蒋焰表示，贵州茅台自上市以来，公司始终通过现金分红方式回报股东。截止目前，公司已累计分红2086.53亿元。公司会遵照相关法律法规和公司章程等规定，努力为股东创造更大价值。

　　▋贵州茅台经营性现金流充沛

　　说明会上，有股东提到了贵州茅台投资性现金流。王莉表示，2023年前三季度，公司有序开展固定资产投资、产业发展基金投资、债权投资等业务，公司经营性现金流充沛。

　　蒋焰在回答相关问题时也表示，财务公司正常开展国债逆回购、债权投资等业务，同业存款同比减少，因而拆出资金较年初相应减少。

　　“截至2023年9月底，公司现金及现金等价物1539.40亿元，现金流持续稳定。”蒋焰说。

　　当被问及2024年贵州茅台的经营目标，王莉表示，目前公司正在有序开展2024年度预算编制工作，在履行完成相关决策程序后，会按规定及时披露2024年度经营计划。

　　▋直销收入占比44.92%

　　有股东关注今年直销收入。 王莉表示，截至2023年三季度末，公司直销收入462.07亿元，较上年同期增加143.25亿元，直销收入占比44.92%，其中“i茅台”实现酒类营业收入148.71亿元。

　　据介绍，贵州茅台现已形成较为合理的产品销售渠道布局，包括直销和批发代理。其中，直销渠道含自营和“i茅台”数字营销平台，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等。

　　今年茅台也在积极开展海外行活动，海外销售情况也成为投资者关注重点。王莉透露，贵州茅台自1993年布局海外市场，到目前已覆盖64个国家和地区。今年前三季度，公司实现海外市场销售收入29.84亿元。

　　王莉表示，未来，茅台将紧跟全 球化发展趋势，走好国际化发展道路，走进更多国家和地区，塑造好中国品牌，讲好中国产品故事。

　　▋产能扩建需严谨规划科学推进

　　贵州茅台产能扩建一直是投资者关心的话题。王莉在业绩说明会上表示，茅台酒和系列酒产能规划要综合考虑原料供给、技术技能人才培养等因素，需要严谨规划，科学推进。

　　“我们已经公告了茅台酒“十四五”技改建设项目、3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目、“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目等，后续公司如果有新增的产能扩建项目，会依法依规履行决策和披露程序。”王莉说。

　　对于三季度报告期新增其他非流动金融资产约40亿元，蒋焰解释道，报告期内新增其他非流动金融资产约40亿元，为产业发展基金投资额，其中茅台招华基金20亿元，茅台金石基金20亿元。（文章来源：茅台时空）

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