定增11.42亿，古越龙山启动“混改”引进两家战略投资者

　　2月24日晚间，古越龙山发布公告称：公司拟以7.06元/股向特定战略投资者非公开发行1.62亿股，募集资金11.42亿元。在行业人士看来，此举标志着古越龙山纷扰了许多年的国企改革终于“靴子落地”！

　　01、募资11.42亿，引进前海富荣、盈家科技两家战略投资者

　　据公告显示，参与此次定增的战略投资者是前海富荣和盈家科技。

　　其中，前海富荣拟认购7.91亿元，占比总股本11.55%；盈家科技拟认购3.51亿元，占比总股本5.12%；两家战略投资者合计占比总股本16.67%。

　　此外，本次定增的股票锁定期为36个月，在36个月内，定增者不得交易和转让。

　　微酒在查阅资料发现，前海富荣和盈家科技的实际控人为郭景文。据熟悉人士透露，本次前海富荣和盈家科技参与此次“混改”仅为财务投资，不参与公司日常经营管理。

　　值得注意的是，交易完成后，绍兴市国资委控制上市公司股份占其总股本的比例为 34.49%，仍为上市公司实际控制人。

　　02、“混改”背后，有何深意？

　　值得注意的是，公告显示：古越龙山本次定增募集的资金将用于黄酒产业园项目（一期）工程建设。

　　而对于本次定增的原因，根据公告显示的内容，微酒归纳为四个原因：

　　一是黄酒产业园建设需要资金，黄酒产业园建成需要投入19.4亿元；

　　二是企业产能受限，近年来古越龙山每年黄酒酿造产量基本维持在 14 万千升左右，基本达到产能上限；

　　三是古越龙山厂区分散，生产厂区分别处于越城区、袍江开发区、上虞区和柯桥区，难以发挥产业的集聚优势，给精细化管理带来了较大难度；

　　四是绍兴市政府实施二环线内工业企业搬迁规划，古越龙山需搬迁。

　　在本次定增完成后，古越龙山黄酒产业园建成后，可年产 10 万千升机械化黄酒，并形成年12 万千升黄酒小包装灌装能力。将形成一个汇聚机械黄酒、传统黄酒、料酒生产和配套黄酒产业研发、现代仓储物流、酒文化展示和酒文化旅游开发的黄酒产业园。

　　黄酒产业园项目的建设，也将进一步提升古越龙山的产能产量，为销售增长创造的空间，同时可以增强古越龙山的行业龙头地位，进一步拉开与其它黄酒企业的实力差距。

　　03、“混改”落地后，有何影响？

　　从2018年开始，古越龙山就开启了改革之路。2019年12月，古越龙山内部会议上提出了三年翻番的目标。

　　古越龙山董事长钱肖华曾表示：“我们慢不得了！这个时代等不起，我们要改革！黄酒的窗口期到了，可以大步向前走了。”

　　在大步往前走的时候，古越龙山制定了改革发展的三大目标，即走高端，重塑黄酒高端地位；重创新，做大黄酒产业；高标准，打造黄酒产业园二期项目和黄酒小镇建设，以营销为突破口，推进企业改革，释放黄酒产业活力，努力推进黄酒产业在新时期得高质量发展。这三大战略目标成为古越龙山改革的三个路径。

　　在2018年、2019年两年的时间，古越龙山在产品策略、品牌策略、营销模式、组织架构、创新发展都做了“大刀阔斧”的改革，完成了转型发展的一步和第二步。

　　此次定增，可以看成古越龙山改革第三个路径，释放黄酒产业的活力，推进高质量发展。

　　那么，本次定增完成，对黄酒产业格局的发展又有何影响呢？

　　有黄酒行业人士表示，在黄酒竞争的后半段，将是产能的竞争。实现产能增加的方式无非是并购和扩产，目前优质标的很少，定增扩产是好的选择。

　　“古越龙山进行了两年的营销改革目前已初见成效，产能限制了其翻倍增长的目标，因此本次定增将打破产能束缚，为古越龙山发展扫清障碍。”盛初咨询副总经理侯帅认为。

　　“近两年，古越龙山在市场端积极进攻，完成了产品结构的调整，走在其他竞品前面。定增扩产后，古越龙山在产能上也将拉大与竞争对于的差距，黄酒龙头的地位更加稳固。”（来源：微酒）