五粮液半年报净利润132亿元，高端产品占比突出！

　　8月29日，五粮液发布2021年半年报，报告显示，2021年上半年，实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；实现净利润132亿元，同比增长21.6%。半年报中体现的营收和净利润，让五粮液依然稳固自身浓香第1，行业第二地位。

　　笔者整理资料发现，从2016年开始，五粮液已经实现了连续五年营收双位数增长。连年双位数增长背后，是五粮液对产品体系优化、渠道整合拓展以及产能扩大等多重投入的综合体现。

　　渠道改革效果明显

　　笔者梳理了五粮液推行“二次创业”以来，近年所推动的渠道改革：

　　2017年开始的“百城千县万店”工程通过在上百个大中城市、上千个重点县区建设上万家高质量的核心销售终端，优化现有渠道结构，实现五粮液向终端营销的转型。

　　2019年五粮液推行营销数字化改革，逐步累积了清晰的渠道数据。疫情期间，五粮液迅速决策，以全国一盘棋，实施“两管控一加快”，确保商家销售稳中有升。而“云上服务”为消费者提供无触达的配送服务，迎合了疫情带来的消费方式的调整变化，也是通过供给创新，快速转化为消费增量的有效方式。

　　2020年成立五粮液新零售管理公司，以互联网思维开展消费者运营，建立线上渠道的精准营销体系及消费者会员中心，探索多维合作体系，构建运营管理标准。

　　积极推进“1+N+2”渠道模式，借助优质渠道资源，原有体系经销商亦参与其中，展开氛围营销；其中，“1”指平台商，负责区域分销渠道建设任务，担当核心圈层消费培育标杆；“N”指分销商，负责做好团购直销；“2”指特约经销商和公司企业直供客户。

　　分析五粮液半年报发现，其直销模式收入激增，五粮液直销渠道实现营业收入69.35亿元，同比增长251.01%。上半年，五粮液直销模式的毛利率达到84.89%，超过了经销模式79.26%的毛利率。对此，五粮液方面表示，团购业务和线上业务销售增加导致了直销渠道收入剧增，渠道改革发挥作用显着。

　　释放优质产能

　　半年报显示，五粮液产品和系列酒产品销售量分别为1.62万吨和10.19万吨，同比增长7.22%和29.45%。在白酒行业优质名酒产能供应不足，现有优质名酒产能缺失问题依然存在的当下，五粮液的优质产能发挥出了重要优势。

　　此前，五粮液在2020年年度股东大会上表示，其在建重大工程项目共16项，包括30万吨陶坛陈酿酒库一期工程、勾储酒库技改工程等，项目总投资计划131亿元，实际已投资13亿元。

　　据悉，“十四五”期间，五粮液将新增12万吨原酒产能，总产能达到22万吨，继续保持全国大的纯粮固态发酵酿酒生产基地。同时，五粮液也将增加原酒储存能力，“十四五”期间基酒储存能力进一步扩大到100万吨，继续保持全国领跑的酿酒储存基地。

　　资料显示，五粮液现在具有年产4万吨级的酿酒车间，拥有年产20多万吨商品酒能力和60万吨原酒储存能力。

　　高端产品占比突出

　　半年报显示，五粮液产品产品实现营业收入271.38亿元，在总营收中占比超过73%，五粮液产品依然是其营收的主要来源。

　　面对4亿中产的快速崛起，消费升级时代正在来临，白酒产业高端化成为未来的重要发展趋势，千元价位带则成为高端产品的主流价位带。而第八代五粮液在千元价位带是优势极为明显的大单品。

　　同时，五粮液在2021半年报中提出：进一步强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全力以赴打造五粮液经典系列，构建公司高质量市场份额的两大核心支柱；坚持以501五粮液为代表的古窖系列持续提升五粮液品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高质量满足消费者的多样化需求，五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确，“三性一度”品牌管理要求得到进一步践行。

　　梳理五粮液半年报发现，其在渠道、产品、营销以及产能等方面都已经形成了良好的生态布局。随着酒业向优势产区、龙头企业以及名优企业集中趋势的进一步加强，五粮液未来依然会“稳”字当头，持续增长。（来源：酒业实战局）