贵州茅台每股1300元创历史新高 市值1.63万亿约为10个比亚迪、5个格力

　　投资家彼得林奇说“公司的状况与股票的状况有的相关性”，这句话在贵州茅台身上表现的淋漓尽致。

　　1个茅台=4.8个格力

　　＝9.6个比亚迪

　　=12个京东方

　　=2.87个帝亚吉欧

　　记者5月6日讯，贵州茅台股价低开高走，截至收盘，贵州茅台涨2.71%，报1300元，股价再创历史新高，总市值1.63万亿元，在食品饮料行业中已经位居首位，市值一度超过可口可乐，甚至是波音的两倍，后者由于疫情导致股价暴跌。

　　从新发布的2019年年报和一季报来看，面对行业分化及疫情对白酒市场的强烈冲击，依然实现营业收入、净利润两位数增长的只有位居龙头地位的贵州茅台与五粮液。

　　因为疫情的影响，春节后茅台酒一批价曾一度回落至2000以内，但现阶段已经稳定在2100-2250元，影响逐渐减弱。因此茅台也被行业人士称为“东方神水”、“定海神针”。特别是在疫情下的一季报，被券商点评为板块注入强心针。

　　根据4月27日，贵州茅台披露的2020年一季报，公司营收244.05亿元，同比增长12.76%，归母净利润130.94亿元，同比增长16.69%。

　　分产品来看，茅台酒营收222.22亿元，系列酒收入21.69亿元，分别同比增长13.97%、1.74%。2020Q1公司毛利率同比下降0.44个百分点，主要受营业成本增长较快影响;销售净利率56.80%，同比提升1.75pcts主要因销售费用率及税金及附加比率同比下降1.3pcts/1pct。2020Q1合同负债+其他流动负债合计77.09亿，同比降低32.29%，主要是公司减少对经销商的占款及春节提前导致的打款节奏差异。

　　东北证券在研报中指出，茅台酒拉动增长，销售费用率及税金比率下降提升盈利能力。

　　值得一提的是，近年来贵州茅台不断优化营销网络布局，提升经销商整体实力，2020年一季度末国内经销商为2061名，减少316。与此同时，直营占比达到8.16%，同比提升2.5pcts。2020Q1公司直销19.38亿元，批发销售224.53亿元。其中，直销占比7.94%，同比增长3pcts。

　　受疫情冲击的2020年更加彰显茅台的金融属性和抗风险能力。根据计划，今年贵州茅台营业总收入同比增长10%，销售计划3.45万吨，同比增长11.3%。

　　国金证券认为，目前终端需求逐步回暖，茅台预计恢复7成，经销商积极配合公司进行渠道价格及库存管控。近期茅台批价回升至2250元以上，当前茅台库存为半个月以内。茅台的护城河在于“强品牌+高渠道价差”，疫情不影响公司核心竞争优势，中长期看仍为具确定性和价差空间的龙头白酒。

　　招商证券分析称，疫情对公司报表几无影响，全年开局良好，估值继续提升，目标价区间1295-1519元，维持“强烈推荐-A”投资评级。（文章来源：中华网酒业）

免责声明：本站部分文章信息来源于网络转载，出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如无意中侵犯了媒体或个人的知识产权，请来信或来电告之，本网站将第一时间做出处理，避免给双方造成不必要的损失。