http://www.9998.TV/ 2020-05-16 阅读数：501
5月15日讯，近期消费股的走势非常强劲，以贵州茅台(1313.000, -13.59, -1.02%)、海天味业(110.400, 0.08, 0.07%)等更是屡创历史新高。热门股票“贵不贵”、“还能不能买”？整个大消费板块中，哪些子行业存在机会？5月15日投资人、消费企业掌门等聚首腾讯财经《博弈论》，共话消费板块风向。
华创证券研究所所长、食品饮料行业首席分析师董广阳分享了对茅台和消费股的看法。他认为茅台确实有金融化的趋势，因为它是高端白酒，而且是一个能够保值增值的产品，占据了饮用市场、礼品市场、收藏市场的三个市场，其他高端白酒在这一块目前主要在饮用市场，这使得茅台这一块的规模天然比其他大很多，而且始终处于供不太求的状态。
茅台为什么能涨到现在？是因为大家认为茅台的价格是平衡的，没有太泡沫化。在这样的情况下，茅台真实的出厂价才900多块钱，这代表了供需的情况，第二是代表了茅台未来的涨价起来，也代表了茅台可以随时收回来的利润。
在提到海天味业时，他认为，好的行业要有非常好的盈利能力、竞争格局，或者财务报表非常健康。调味品酱油就是这么一个特点，虽然一瓶卖几块钱、十块钱，但是看财务报表，净利润水平是20多个点，净资产回报率到30多个点，账上没有负债，没有应收款，这在上市公司是非常稀少的，在来讲都是极其稀少的公司和行业。
长线资金愿意买有增长性、非常健康的公司，这样不太有风险，海天股票里面大部分资金都是外资资金，他们在买进之后不会随便卖出，没有什么特别变坏的逻辑，没有必要卖掉，所以估值基本上一直往上走。而且大家卖了跌下来，有可能马上被别的人买走了，导致股价一直处于相对高的位置。
董广阳复盘了一下白马股的历史，从历史角度看，一些白马股确实过去都是随时可以买。真正好的龙头公司所产生的收入、利润是在不断扩大的，是超过了这个行业的平均水平，而且一直在成长。历史上来看，优质的公司哪怕短期会跌一个大坑。像2013年、2014年白酒跌了60%，2018年白酒高点跌了40%，但那个时候买进去到现在都是收益很大的。（文章来源：腾讯财经）
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