产能之战！酱酒企业密集投产扩能，什么信号？

　　今年重阳前后，多家酱酒企业密集投产扩容，“下沙”成为行业一道引人注目的“风景线”。

　　据酒说不完全统计，2022年下沙季，郎酒投产6万吨，珍酒投产3.5万吨、新增产能1.4万吨，金沙2.4万吨产能顺利投粮，国台新增产能7000吨、年总投产1.7万吨；此外，金酱新增2000吨产能，夜郎古酒高车万吨酿酒区正式投产、将在3年内拥有年产2万吨的产能，武陵新增产能5000吨……

　　短时间内，酱酒企业高密度、高强度、高热度的投产动作，引发了关于酱酒行业的新思考。头部酱酒企业作为行业的基本盘和排头兵，在酱酒调整期依然选择扩大产能，释放什么信号？随着本次酱酒产能扩大，未来产能释放将带来哪些影响？

　　产能+++：复盘重阳“扩产战”

　　“吨位决定地位”，产能是酱酒企业实力的一个重要衡量指标和直观体现。今年国庆期间，恰逢重阳，头部、主流酱酒企业争相打响“扩产大战”。酒说复盘了重阳前后部分主流酱酒企业的投产量，结合酱酒企业近年的规划产能，我们可以较为清晰地勾勒出未来主流酱酒企业的产能轮廓。

　　9月28日，2022年贵州珍酒重阳下沙大典暨秋季封坛季启动仪式在赵家沟生态酿酒区举行。2022年下沙季，贵州珍酒酿酒投产3.5万吨，新增酿酒产能1.4万吨，产能规模位列贵州省酱酒企业第四位。

　　10月4日，2022郎酒重阳下沙大典在郎酒吴家沟天元广场举行。郎酒集团董事长汪俊林现场公布：郎酒今年酱酒产量4.5万吨，储量达18万吨，目前郎酒已具备年产6万吨酱酒能力，并全部投产。

　　与郎酒同日，国台2023年度下沙投产暨生产质量誓师大会在国台酒庄隆重举行。今年，国台下沙投产实现了总量的大跨越，年扩产7000吨、年总投产1.7万吨，数字均创国台历史新高。

　　金沙酒业传来消息：截至今年9月30日，金沙酒业2022年度各项生产任务完成，产量目标完成率达109.8%。其中，优质酱香酒产量目标完成率达365%，创历史新高。同时直至10月8日，金沙酒业2023年度投粮下沙生产工作已启动并有序推进，老酒储量更是达到了新的高点5万吨。

　　10月6日，金酱在新建成的金酱酒谷生产车间举行投产开工活动。金酱在年产酱香基酒6000余吨、优质基酒储存达2万余吨的基础上，此次金酱酒谷一期工程制酒车间的正式投用，将新增产能2000吨。

　　贵州产区之外，武陵于9月9日在新厂区举行武陵2022年下沙大典。新厂区一期建成，产能达到5000吨，加上老厂区近千吨产能，目前武陵酒产能合计近6000吨。

　　据官方数据，今年贵州省白酒产业建成投产项目48个，新增产能7.9万千升。同时，还有137个项目正在加快建设。据不完全统计，2022年下沙季，酱香白酒行业排名前10位的企业今年投产量比上一年度同比增加19.1%。酒企下沙投产总量大增，意味着2023年度酱酒产能加码，酱酒领域的竞争越发白热化。

　　吨位即地位，头部“抢位战”加速

　　根据资深酱酒专家、权图酱酒工作室首席专家权图的观点，“吨位决定地位，产能5000吨是主流酱酒的入门级门槛；产能在2万吨以上的，有希望进入行业前十；产能在5万吨的，可以称为‘头部酱酒企业’；而酱酒企业要进入行业前三、前五，产能则必须要从10万吨去做。”

　　结合此前各家规划来看，茅台规划形成茅台酒5.6万吨、系列酒5.6万吨产能；郎酒2025年左右将形成7万吨以上产能；珍酒2025年产能预计达到10万吨；国台2026年产能达2.6万-2.8万吨；习酒规划达到10万吨；金沙力争5万吨产能。

　　其中，茅台2021年实现了茅台酒产量5.6万吨。茅台2022上半年业绩报告显示，2022年上半年，贵州茅台完成茅台酒基酒产量 4.25万吨，系列酒基酒产量 1.70万吨。今年下沙季，郎酒达到6万吨产能，珍酒达到3.5万吨产能，国台达到1.7万吨产能。习酒暂未公布下沙投产的具体数据，根据官网信息，目前拥有优质基酒产能5万余吨。去年十月，金沙实现产能2.4万吨，成为头部酱酒的有力竞争者。

　　随着本轮投产开启，目前酱酒企业产能排位已发生新的变化。除茅台依然领跑外，郎酒、习酒、珍酒、金沙、国台分列各把交椅，开启角逐酱酒前五的“抢位战”。

　　目前酒业“长期不缺酒，长期缺好酒”的阶段仍然持续，酱酒经历了前几年相对混乱的热发展后，更为明显。一方面是酱酒产能的不断扩容；另一方面是优质酱酒的持续稀缺。在这种情况下，谁能够率先实现优质产能的生产布局，谁就能够获得更多的产业话语权。

　　信心恒心匠心，打好酱酒“持久战”

　　从去年下半年开始，酱酒行业进入中场调整期。“你现在的情况是由五年前决策的，或者，你现在就要决策五年后的事情，而市场是不断变化的”，对于酱酒企业而言，“现有产能”和“前瞻性产能”，往往能透露出企业的市场判断、战略布局和长期目标等。头部酱酒企业在这一阶段密集扩产，有何考量？释放了什么行业信号？

　　北京卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏认为，头部酱酒企业扩大产能，释放了三大积极信号。一，行业自信。头部酱酒企业对酱酒产业未来持续看好，对产业未来充满信心。酱酒发展到现阶段，从渠道热转向消费热，喝酱酒的人越来越多、酱酒开瓶率越来越高，酱酒发展空间依然确定。二，企业自信。头部酱酒企业对自身良性发展充满信心。酱酒企业要发展，没有好的产能基础是不行的。三，品质自信。不论是否在行业调整期，酱酒企业都要以质量为导向，头部酱酒产能扩大意味着行业优质产能增多，对行业高质量发展具有积极意义。

　　权图表示，酱酒在经过了上半场的火热，在未来3—5年的中场期，品牌分化是可预见的，最典型的就是越大的资本越往头部企业靠，越小的企业到后期投资乏力，这是头部酱酒企业集体扩产能的底层逻辑。

　　从2020年开始，扩产就成为了酱酒企业发展的一大主旋律。随着本轮投产多家头部企业达到产能新峰值，未来酱酒产能的井喷式释放，又会带来哪些影响？

　　田卓鹏认为，主要有三点影响。从品牌竞争来看，将会加速行业分化。头部酱酒企业加大扩产扩能，未来三到五年产能释放后，头部酱酒品牌有更充足的产能去满足市场、满足商家、满足消费者，那些只有产能优势而没有市场优势的企业将会承压。从市场层面来看，标准酱酒（五年份的酱酒）价格会受到冲击。酱酒市场供需关系改善，大量产能释放将导致五年份的标准酱香酒价格有所下行。从消费者层面来看，消费者能够购买到的酱酒产品性价比会提高，头部企业的品牌优势和品质优势会在消费端继续放大。

　　和君咨询高级合伙人、酒水事业部总经理李振江认为，随着产能达到一定的规模边界，原酒价格下降，酱酒的成本会进入相对更合理的空间。酱酒的价格带也将变得越来越丰富，大众酱香快速崛起，这将是未来酱酒持续发展最重要的动力源。

　　从长远来看，酱酒产业依然确定。在中场调整期，现象级增长已成为过去，“稳中求进”成为持续发展的逻辑。在这一阶段，谁能够实现更稳定的发展与增长，谁就更有机会实现超车。头部酱酒企业以产业信心、企业信心、长期发展的恒心和追求品质的匠心，做好了打“持久战”的准备。（文章来源：酒说）

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