亏损或达16亿元，海伦司为谁敲响了警钟？

　　近日，“海伦司16亿元巨亏”的话题越来越热，从媒体关注到业内讨论，大家都对其亏损现状发表观点，其中，“野蛮的扩张”被视为“大错”，是拖累海伦司业绩下滑的关键因素。但也有观点认为，“低价之下，没有高质”才是海伦司发展过程中的阻碍。

　　海伦司：最坏结果亏损16亿元

　　不久前，海伦司发布盈利预警，预期2022年收入约15.493亿-15.893亿元，较上年同期的18.36亿元减少约13%-16%；净亏损约13.134亿-16.734亿元，而上年同期净亏损约2.30亿元。

　　2021年9月10日，海伦司在香港交易所挂牌上市！

　　一方面在于精准挖掘长期被忽视的消费群体，并设计与之匹配的场景、格调及运营模式，形成了强大的吸引力；另一方面，以运营模式为支撑的低价但高毛利率特点，为其盈利和扩张提供了。

　　“低价、高毛利”的背后，是大量海伦司自有产品做出的贡献，这也意味着海伦司对于第三方品牌的依赖性较低。从市场竞争的角度来看，这本是海伦司的一大亮点，却没有成为托起业绩的“支柱”。

　　2021年，海伦司增加门店431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增门店更是超过此前3年新开门店总和。一同翻倍增长的，还有海伦司的原料、人力与租金成本，而其净利增速没有跟上门店扩张速度。

　　所以，刚上市一年，海伦司就陷入了亏损，海伦司发布的上市后首份年报显示，2021年实现营收18.36亿元，同比增长124.42%；净利润为-2.3亿元，同比下降428.23%。

　　截至2022年1月底，海伦司在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等155个城市已有直营门店772家。按照计划，海伦司在2022年要完成1000家直营门店的“小目标”。

　　在业内资深人士看来，海伦司的“疯狂扩张”可以理解，作为一家刚上市不久的企业而言，有资金、有野心、有信心，同时希望得到更多的市场份额与投资者认可。可是，海伦司全然不顾及外部市场环境的行为，令其不能理解，疫情防控之下，扩张越快就有可能亏损越大。

　　2022年亏损可以理解，但高达16亿元的亏损额，属实有些惊心。

　　都是疫情惹得祸

　　海伦司“甩锅”？

　　为什么亏损？海伦司的回答是“疫情、疫情与疫情”影响！

　　一是2022年疫情持续反复对公司业务经营带来影响，为激励员工为其未来发展而努力，授予若干受限制股份单位而产生以权益结算的股份支付约5.03亿元。

　　二是在疫情持续影响的背景下，2022年海伦司200余家酒馆门店进行调整关停及其他酒馆门店经营业绩下滑等因素导致的处置资产损失、减值损失(“一次性损失”)等合计约6亿元至9亿元。

　　三是国内多地疫情反复对酒馆经营状况带来的冲击。

　　对此解释，有业内资深人士却表达了不同的看法。首先，明知有疫情的情况下，海伦司还选择较为冒险地开店、扩张，这本身就是决策问题，大概率会带来“规模上去了、盈利上不去”的尴尬。

　　其次，疫情确实让线下消费场景反复“被暂停”，但海伦司自己的发展模式也有问题。

　　长期以来，海伦司就以低价走量的方式将自己定位为“年轻人的线下社交平台”，从结果来看，海伦司的定位让其成功上市。但从持续发展的角度来看，该定位之下的海伦司能走多远，需要打上一个问号。

　　低价是一大卖点，可让消费者接受低价的前提却是高质，服务态度、消费环境、产品数量等等，而要维持好高质，就得有更多的投入，从而削减盈利能力，甚至是直接亏损。

　　按照业内人士的话说，市场是一直向前的，截至目前，消费升级才是大势，以低价为核心竞争力不是不行，但要同时保持高质“太难了”。

　　另有业内专家提醒，各家酒企也要注意到同样的问题，“低价走量”可以，但低价的前提必须是高质，否则市场只可能“接受一时”……（文章来源：卖酒狼圈子）

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