特别分红240亿，贵州茅台为酒业注入“确定性”

　　分红是一种激励，对于上市公司提升品牌形象、企业商誉、渠道信心，以及市场营销推广都有直接的推动作用。

　　11月20日晚间，贵州茅台发布分红公告，拟在2023年度内以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数实施回报股东特别分红，每股派发现金红利19.106元（含税）。按三季报公布的股本数据12.56亿计算，贵州茅台本次合计拟派发现金红利240.01亿元。

　　这是继2022年首次实施特别分红后，贵州茅台第二次进行的特别分红，也是2023年第二次披露分红方案。加上年中分红325.49亿元，2023年度贵州茅台合计分红金额将达到565.5亿元。

　　有行业人士认为，从前三季度营收首破千亿，到上调飞天茅台、五星茅台出厂价，再到此次特别分红，一个月时间，贵州茅台连续释放发展利好，不仅用真金白银回馈了投资者的青睐，还为酒业注入“确定性”。

　　大手笔分红，坚定投资者信心

　　去年，贵州茅台进行了史上首次特别分红，分红金额275亿元超过了年中的年报分红。今年特别分红的实施，是贵州茅台分红战略的延续，在彰显强大造血能力与健康现金流的同时，贵州茅台体现了对投资回报更大的倾注和关心。

　　关于特别分红的目的，贵州茅台在公告中指出，一是公司持续、稳定、健康发展的需要；二是在公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，提振市场信心；三是积极回报股东，与股东分享公司发展红利，增强广大股东的获得感。

　　同时，公告也指出，本次分红方案综合考虑了公司目前的生产经营状况、未来发展资金需求、经营现金流等因素，不会对公司正常经营和长期发展造成影响。

　　贵州茅台市值长期稳居A股榜首，是A股市场的风向标，更是白酒上市公司的一面旗帜。可以说，贵州茅台对投资者的回报，左右着资本对白酒产业的情绪与信心。

　　数据显示，贵州茅台此前累计现金分红已突破2086亿元，约占上市以来累计净利润的56%，加上此次特别分红金额，贵州茅台累计分红金额达到2326.56亿元。由此，也有投资者认为，贵州茅台大手笔分红，是回报投资者的方式，也在利益共建共享中坚定了资本与企业行稳致远的信心。

　　提价提振信心，铺就长坡厚雪

　　今年前三季度，贵州茅台营收首次突破1000亿元，达到了1032.68亿元，同比增长18.48%；净利润达到528.76亿元，同比增长19.09%，如果仅从数据上来看，前三季度的营收和净利润已与2021年全年业绩相当。

　　自11月1日起，贵州茅台上调了53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。这是茅台时隔六年后再次提价，也被白酒行业视为打开价格天花板的“里程碑事件”。

　　上调出厂价将直接为贵州茅台带来巨大的收益，有投资机构测算，提价将为贵州茅台增厚2024年净利润超过40亿元。更值得关注的是，由出厂价提升带动的渠道各环节价盘提振，以及品牌价值、品牌形象的拉升，将为茅台品牌铺就长坡厚雪，打开更大的发展空间。

　　“茅台酒上调出厂价，有利于整个高端酒向上而行。”成都一位名酒经销商对微酒表示，相较于其他名酒，茅台上调出厂价兼顾了渠道各环节的利润，除此之外，茅台价格体系的“松绑”，对整个白酒行业都会产生提振作用。

　　中信证券认为，提价标志着茅台挺价机制重回市场化通道，在增强公司自身业绩增长确定性的同时，作为行业龙头的茅台酒价格空间释放，有望推动行业高端价格带进一步上移。

　　释放酒业“确定性”，赋能消费复苏

　　当前，消费潜力未完全激发出来，经济复苏仍然缓慢，各行各业都在承压中前行。然而，无论是从资产定价、盈利能力、商业模式等角度来看，白酒依旧是商家穿越周期的好标的。

　　一直以来，茅台酒在商务高端、礼赠收藏等场景有着极强的品牌号召力，伴随近期稳经济政策的不断落地，茅台酒的市场韧性正不断得到验证。

　　在当前白酒行业承压的背景下，茅台释放高增长业绩、打开价格天花板、大手笔分红，无疑有利于提振酒业发展信心，在顺周期势能下促进消费进一步复苏。

　　有行业观察人士对微酒表示，茅台发展的确定性主要是源自自身的名酒基因，以及在高端市场的强大号召力，持续看好贵州茅台在深厚品牌护城河下的业绩高确定性及持续增长能力，尤其在近期市场情绪触底背景下长期价值显现。

　　“在证监会就上市公司现金分红规范性文件公开征求意见的背景下，贵州茅台的特别分红正在引 领A股新的分红模式。”上述人士还认为，当前的市场是考验品牌稳定性和成长性的试金石，茅台作为A股的众望所归，在释放酒业“确定性”的同时，还应有为国民经济注入动能的担当与作为。（文章来源：微酒）

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