生存压力骤增，区域白酒企业自救不易！

　　截至4月30日，20家白酒企业2020年一季报全部出炉。

　　在疫情冲击下，白酒行业今年一季度的日子并不好过。除了贵州茅台、五粮液和山西汾酒之外，大部分白酒企业的营收和净利均出现不同程度的下降，尤其是处于尾部的区域白酒企业，其境遇更是艰难，甚至有的出现亏损。

　　财报数据显示，2020年一季度，“徽酒四杰”之一的金种子酒亏损2621万元，同比大跌391.83%；偏居西北内陆地区的青青稞酒亏损466.9万元，同比下降109.25%；“新疆第1酒”伊力特净利润同比下跌94.42%；“河北王”老白干酒净利润同比下降44.05%；川酒“六朵金花”中的舍得酒业和水井坊净利润则分别同比下降73.46%和12.64%。

　　当前，白酒“强者恒强、弱者恒弱”的态势仍在加剧，原本就在夹缝中生存的区域酒企，叠加疫情的冲击，面临的更是生死存亡局面。为了自救，近年来，多家区域型白酒企业纷纷调整产品结构，加码中高端市场，并不断进行化扩张。

　　这一自救方式延续至2020年。而在白酒企业更进一步的挤压式竞争下，如何在稳住大本营市场的同时进行外拓，考验着这些区域酒企高层的智慧。

　　净利大幅下滑

　　纵观白酒企业今年一季度成绩单，净利下滑严重的当属金种子酒。

　　作为区域型白酒，金种子酒从2013年开始，连续6年营收和净利润下滑，而在2019年则出现亏损2.04亿元。

　　疫情冲击下，这种亏损的态势延续至2020年一季度。一季报显示，金种子酒实现营业收入1.94亿元，同比下滑32.94%；净亏2621万元，较上年同期的盈利898.11万元下跌391.83%。

　　对于2019年业绩下滑的原因，金种子酒表示，白酒行业消费升级趋势进一步显现，行业竞争持续加剧，公司生产的酒类主要为中低端产品，虽然也进行了中高端产品的布局，但由于布局时间较晚，基础较为薄弱，尚未能大规模地占领市场，因此2019年酒类销售收入下滑较为明显，同时酒类毛利率由61.42%下滑到57.30%，进一步影响公司利润水平。

　　名列白酒企业倒数第二的青青稞酒也出现亏损。2020年一季度，公司实现营业收入2.03亿元，同比下滑44.56%；归属于上市公司股东的净利润亏损466.9万元，同比下滑109.25%。

　　相比之下，其他区域白酒企业虽未行至亏损的地步，但所面临的境况也不容乐观。

　　数据显示，2020年一季度，伊力特实现营业收入约为1.53亿元，同比降低70.45%；归属于上市股东的净利润约为834.17万元，同比下降94.42%；老白干酒实现营业收入7.56亿元，净利润6574.39万元，分别下滑34.19%和44.05%。

　　与金种子酒一同被称为“徽酒四杰”的其他三家酒企，古井贡酒、口子窖及迎驾贡酒在净利润这一指标上也同样出现下滑。不同的是，作为强势区域酒企，古井贡酒2019年跻身白酒百亿俱乐部。

　　川酒舍得酒业和水井坊也未能摆脱下滑趋势。

　　2020年一季度，舍得酒业实现营业收入4.04亿元，同比下滑42.02%，归属于上市公司股东净利润为0.27亿元，同比下滑73.46%。

　　水井坊净利下滑的幅度则要小很多。2020年一季度，公司实现营业收入7.29亿元，同比下滑21.63%；归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，同比下滑12.64%。

　　4月30日，舍得酒业相关负责人对记者表示，一季度营收下滑只是短期现象，主要有以下原因：一是疫情冲击餐饮零售业，导致白酒聚饮消费场景消失；二是疫情期间，公司出台了“不催款，不压货、给授信、帮融资”等一系列政策，与经销商共渡难关；三是捐赠1000万元人民币用于驰援新型冠状病毒疫情防治工作，影响一季度归母净利润减少了20%左右；四是主动控量报价。

　　近日，记者分别联系金种子酒、老白干酒等酒企采访，截至发稿未获回复。

　　4月30日，白酒分析师蔡学飞对记者表示，二线区域弱势酒企主要特征是品牌力不足，并且都处于品牌高端化与市场化进程中，但由于这些酒企本身品牌号召力、渠道力较弱，因此抗风险能力较弱，受疫情影响，业绩大幅波动也在情理之中。

　　分化加剧压力犹在

　　疫情对白酒的影响仍未结束。在业内看来，原本属于白酒销售旺季的一季度遭遇空窗，而二季度作为传统的销售淡季，白酒企业面临的压力骤增。

　　中原证券在近期的研报中指出，与历史相比，2019年年末的白酒库存较高。除了白酒自身的库存周期在起作用外，2020年疫情也推动了白酒库存上升。根据市场调研的情况，经销商渠道的库存仍然较高，主要因为市场需求趋弱后并没有修复；如果疫情持续下去，预期中三季度白酒消费反弹的情形恐怕不会发生，从而导致行业全年销售都会受到拖累。

　　4月30日，水井坊方面对记者表示，自春节起社交消费场景消失带来了较大压力，尽管公司在1-2月的营收下跌幅度相比全行业1-2月的下跌幅度要小，但公司的社会库存对比过去同期，还是处于一个相对偏高水平。

　　“由于疫情尚未彻底消失，聚集型消费和宴席的限制仍在，近期我们看到白酒消费需求虽有轻微的恢复迹象，但预计疫情对我们Q2的销售仍将产生不利影响。”水井坊方面对记者说。

　　此前，一位头部酒企中层管理人员曾对表示，大多酒企都是在春节前出货，受疫情影响，经销商的库存都压着，没有来得及消化。因此，疫情对白酒企业二季度的影响可能会大一些。

　　如何推进渠道库存消化成为当下白酒企业面临的关键问题。

　　“水井坊在Q2已陆续出台各种措施帮助渠道和终端门店恢复和拉动消费者动销。我们期望下半年动销可以加快恢复，但也取决于疫情的进展和各地政府的政策放开配合。我们会根据各地市场情况来调整出货节奏，主要聚焦在拉动动销上，使社会库存在Q2内达到一个更健康的水平，以迎接下半年更大的复苏机会。”水井坊对记者表示。

　　在蔡学飞看来，二季度是白酒的传统淡季，区域酒企首先要解决一季度去库存的问题，然后才能够实现市场的恢复与增长，目前来看，在分化趋势下，此类酒企在部分优势市场还是有一定消费基础，只要措施得当，业绩不会进一步下滑。

　　上述舍得酒业相关负责人也对记者表示，从长期来看，短期内疫情导致的业绩下滑对2020年全年的业绩不会有较大冲击。

　　另一方面，各大区域酒企也纷纷将“稳增长”作为首要任务，2020年业绩目标大多与2019年持平。而在一季度净利下滑的背景下，加码中高端市场，持续推进化也是诸多区域酒企接下来的发展战略。

　　以金种子酒为例。在今年2月换帅之后，金种子酒将2020年视为公司的“改革元年”。其在年报中表示，公司坚持高端产品做加法，低档产品做减法。在省外市场方面，以长三角、珠三角、京津冀作为重点目标开发区域，尝试打造金种子营销试验区。

　　水井坊方面对记者表示，目前东区占水井坊的销售比重大，也是次高端容量大的区域，所以会继续投资支持在东区的扩张；南区和北区相对基数较小，增速高于公司整体水平，公司也会继续提升在当地的品牌影响力和市场份额。而中区和西区一直是水井坊扎根经营很久的地方，未来会更精细化地去深挖核心市场的销售潜力。

　　“总的来说，主要机会在哪里，我们就会去到哪里。”水井坊方面对记者说。

　　蔡学飞认为，疫情加剧了2018年下半年开始的分化趋势，挤压态势下区域酒企开始朝着性品牌与区域小众品牌两个方向演变。而区域酒企的化面临着名酒的下沉压力，以及地方酒企的干扰等多个不确定因素。

　　“在目前的环境下，区域酒企的突围方向要么像汾酒与古井那样，聚焦化做大体量；要么像舍得和水井坊等酒企精耕核心市场，建立优势价格带，从而完成企业的布局与发展。”蔡学飞对记者说。（来源：时代周报）