被称为兑现“稳稳的幸福”，五粮液的半年报有多亮眼？

　　8月29日，宜宾五粮液股份有限公司发布2021年半年度报告。上半年，公司继续保持稳中有进的发展态势，实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市公司股东的净利润132.00亿元，同比增长21.60%；为完成预期目标奠定了稳固基础。

　　“稳”成为了这份业绩报告的关键词。

　　兑现“稳稳的幸福”

　　今年早些时候，五粮液股份公司董事长曾从钦在回答股民提问时曾表示，五粮液在“十四五”期间将继续坚持稳中求进的总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，以满足消费者对美好生活的需要为目标，以供给侧结构性改革为带动，推进创新发展、转型发展、跨越发展，打造绿色、创新的世界酒企，以优异的业绩回报股东和广大投资者。

　　五粮液2021年的经营目标被描述为：力争实现营业总收入两位数增长，将继续保持行业骨干企业平均先进水平的发展速度，确保企业发展运行在稳健可持续增长的合理区间。

　　根据19家白酒上市公司的2021年半年报，今年上半年，营收和净利润排名前三位的分别是贵州茅台、五粮液和洋河股份。其中，五粮液19.45%的营收增速和21.60%的净利润增速是三者中更高的。

　　五粮液半年报“稳健”的业绩，被持股股民戏称为“稳稳的幸福”。

　　今年一季度，五粮液实现营收243.25亿元，同比增长20.19%；归属上市公司股东的净利润93.24亿元，同比增长21.02%，实现了开门红。

　　在6月18日举行的五粮液2020年度股东大会上，五粮液集团党委书记、董事长李曙光提到，“五粮液已连续21个季度营收实现双位数增长”。预计二季度结束后，集团和股份公司经营任务有望实现“双过半”。

　　现在，这个数字可以再“+1”了。今年第二季度，五粮液营收为124.27亿元，同比增长18.02%；实现净利润38.76亿元，同比增长22.81%。至此，五粮液已连续22个季度营收实现双位数增长。

　　发展“稳中有进”

　　通过半年报的核心数据，我们可以更加直观地理解五粮液稳中有进的发展态势。

　　从产品看，五粮液产品收入271.38亿，同比增长17.27%，毛利率86.16%；系列酒产品收入69.64亿，同比增长38.57%，毛利率58%。系列酒的营收增幅高于五粮液产品的营收增幅。

　　半年报中称，上半年，系列酒将“坚持、优化、调整”作为工作主线，集中打造四大全国性战略品牌，让尖庄坚守塔基，五粮醇坚守中价位，五粮春、五粮特曲坚守中价位及次高端，将其他品牌作为战略协同、策应补充。完成五粮春二代新品和尖庄1911的上市。

　　过去几年，五粮液不断对系列酒品牌进行减瘦。公司的系列酒已缩减至38个品牌、360个产品，相较于2018年的189个品牌、2269个产品，减幅分别为80%、84%。按规划，2021年五粮液系列酒营收要超过100亿元。以目前的速度看，实现全年目标并无压力。

　　针对五粮液产品，上半年，公司进一步强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全力以赴打造五粮液经典系列，构建公司高端市场份额的两大核心支柱；坚持以501五粮液为代表的古窖系列提升五粮液品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高质量满足消费者的多样化需求，五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确。

　　从渠道看，直销渠道收入69.35亿，同比增长251%，毛利率84.89%；经销渠道收入271.67亿，同比增长3.72%，毛利率79.26%。五粮液在半年报中表示，团购业务和线上业务销售增加导致了直销渠道收入剧增。

　　从区域收入看，东部（27.03%）和西部（27.06%）占比较大，一个是经济较发达地区，一个是大本营。增长幅度大的则为南部（73.63%）、北部（65.93%）和中部（49.29%）。

　　对于各区域收入的变化，五粮液在半年报中表示，主要是由于上年同期南部、北部及中部区域市场受疫情影响相对较大，营收基数相对较低所致。

　　报告期内，五粮液在东部区域再增加了20家经销商，而南部和西部区域则分别减少了6家和1家经销商。

　　从库存看，成品酒库存1.9万吨；基酒库存19.39万吨。

　　面对名优白酒的产能不足，李曙光曾表示，“十四五”期间，五粮液将新增12万吨原酒产能，总产能达到25万吨。同时，增加基酒储存能力，“十四五”期间突破100万吨。

　　目前，五粮液重大项目建设进展顺利，30万吨陶坛陈酿酒库一期竣工投产，新增8万吨原酒存储能力。

　　行稳而致远，2021年，作为白酒龙头的五粮液，正踏着稳健的步伐，迈向可持续增长的未来。（来源：华夏酒报 记者 赵鑫 编辑：李剑）