主要是因为：1）疫情国内控制比较成功，消费活动在恢复，啤酒消费的需求减少的没那么多；2）可能因为2、3月份，渠道的消化情况好于预期，渠道一般库存20天，疫情期间很多经销商比较悲观，没有及时补货，4月情况恢复，经销商才进行补货，所以4月份增长不错，有一定是3月库存低的影响，但剔除这些，4月整体同比也是增长。

Q4：所以您认为五月份未必会像4月这么理想？

A：是的，但是我们认为库存影响的因素也不会太高，主要是因为4月不是冲业绩的时点，各家公司不会压库存。

Q5：据您观察广东省人流回流情况如何，之前会担忧海外疫情蔓延，同时广东又主要是外向型市场，失业情况会比较多，会有很多人回乡，出现消费力外流的情况，您怎么看待这个？

A：广东省对企业的扶持力度比较大，对经济比较乐观。消费回流看，市内各种几乎已经的复工复产，外贸企业可能会受影响，需要5月6月继续观察。

Q6：青岛啤酒方面说Q2会努力弥补2、3月丢失的量，那么公司会不会考虑如果渠道人员把Q1的量补回来，公司把一季度的奖金回补给销售人员？

A：这是所有公司都会做的，因为大部分公司不会轻易调低生产经营的目标。

渠道业务人员奖金按月兑现，小部分是基于年度考核，年度如果完成整体工资和每月都完成是相差不大的。

Q7：销售体系和经销商体系有没有因为疫情有明显的人员流失？

A：基本没有，疫情期间业务员也是发工资的。

经销商如果退出，库存短期找不到人接，把库存卖掉之后，危机也过去了。

Q8：珠三角市场百威和珠江比较强势，但是去年开始百威的扩张出现一些问题，下滑比较明显，您觉得未来百威的渠道营销策略会不会变得非常激进？以及您对珠三角几大龙头的竞争格局如何看待？

A：啤酒行业竞争一直比较激烈，近几年竞争的焦点在产品升级，推出新的产品和提价等，比如以前低端酒2.5，现在3-3.5。近几年各个公司都在提价，价格竞争会导致价格下降，长期促销，消费者认为产品比较低价，会影响产品升级的策略，现在各公司很少用猛烈的价格战来竞争，主要靠产品高端化以及营销广告方面增加，和消费者互动增加等。

Q9：从市场来看百威嘉士伯有什么不一样的市场举动吗？

A：百威以前夜场和高端餐饮多，流通渠道投入比较少，但是现在都在从高端渠道渗透到大众化渠道，也给公司一定的压力。

Q10：公司目前产能恢复是怎样的？恢复到正常水平了吗？大概的产能利用率是多少？

A：产能恢复的比较好，4月已经好于1月，1月是正常产能，和旺季6月还是有差异，旺季6月产量在15万吨，现在在10万吨左右。

Q11：公司主要的利润来源是Q2和Q3，今年二三季度的产品动销公司是怎么展望的？

A：4月有接近10%的销量增长，一定因素是因为2、3月库存处于低位，希望Q2、Q3能有4-5%的增长，把之前丢失的量弥补回来，实现整体销量基本持平的销售目标。

Q12：公司全年的营收和利润展望是怎样的？

A：如果销量可以持平，营收会有4-5%的增长，产品结构是在提升的，今年新推出的零度产品，如果成功对收入的贡献也会比较大。

Q13：Q1公司下游各个渠道动销情况如何？各渠道占比情况？

A：夜场只有去年20%的水平，餐饮只有去年40%水平，非现饮渠道是增长20-30%，今年现饮渠道占比在25%，非现饮在75%左右，较去年有所提升，去年是70%。

Q14：目前渠道库存多少天？往年多少天？

A：一般是20天，现在也在20天左右，春节前高于20天，疫情已经把库存消化掉了，现在恢复了正常水平。

Q15：新的零度会在什么样的程度上去代替老的零度？是并行的么？还是代替？

A：公司的计划是如果新品+老品量不下降就算是成功。

推广上把市场分为3类：基础比较好竞争优势比较明显的市场、比较均势的竞争优势没那么明显的市场和薄弱市场。

优势市场是代替；均势市场看情况调整，消费者如果接受情况比较好，就会全是新品，接受不好就改回旧品；薄弱市场不会推新品。

优势市场一般占纯生60-70%的量。

4月份在东莞推出，主要是因为东莞需求比较好，存在试错的基础，如果在广州可能会有较强的连锁反应。

Q16：高管持股的情况，领导的新想法如何？

A：领导对公司经营比较有信心。过去进行了员工持股计划，员工对股票比较有信心。

未来如果条件成熟的话，我们也会努力推进股权激励，但是国企的股权激励限制较多，指标设置比较严格。

Q17：市属国企的股权激励会比省属国企更灵活吗？之前每个省属国企或者市属国企做股权激励是有名额的，不知道这个规定现在还有没有？

A：现在据说是没有名额限制了。

主要是股权激励国企的业绩考核条件都比较高，另一个是因为国企的薪酬不能太高，会限制股票的份额和比例，对高管的吸引力不够，动力不足。

Q18：公司怎么看青岛啤酒的股权激励？

A：这种尝试是很不错的。

Q19：青岛的股权激励二股东起到了一定的推动作用，百威会在公司股权激励方面起一定的推动吗？

A：这方面还没深入讨论。百威方面觉得这方面还是公司自己做比较好，持支持的态度。

Q20：您了解市属国企哪些想做或者已经做了股权激励？

A：很多企业做过，但能行权的只有1-2家，浪奇和广汽，但是行权的获益也不多，效果也不突出。

Q21：三年前员工持股计划到现在也有40%收入，如果未来市属国资委放开股权激励的限制，公司激励方式的考量？

A：优先做股权激励，员工持股面积广，但激励重点不突出，股权激励会集中关键岗位，高度和业绩挂钩，成效更突出。

Q22：省外经营情况，Q1整体行业表现不好，您如何看待未来省外的产能和经营情况？会不会拖累公司业绩？

A：省外Q1湖南下降40%+，河北下降10%+，各个地方冲击不一样，省外市场的目标重点是产品结构升级，不是进行产能扩张和市场份额提升，如果能够产品结构升级，即便损失销量，未来还是比较有信心的，这几个省份未来的发展前景也比较好。今年亏损可以承受，去年合起来省外亏损1-2千万，3千万以下是在可承受的范围内。