5.6亿布局酱酒，浓香“水井坊”要变酱香？

　　4月9日，水井坊发布2021年一季度业绩预增公告，预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约2.28亿元，同比增长约119.7%。营业收入与上年同期相比增加约5.11亿元，同比增长约70.2%；销售量与上年同期相比增加约1021.50千升，同比增长约53.6%。

　　通过与2020年一季度的业绩进行比对，可以大概测算出，2021年一季度水井坊营业收入大约在12.4亿；归属上市公司股东的净利润大约在4.2亿；销售量约为2928.11千升。

　　但值得大家注意的是，历经2020年的疫情影响后，水井坊业绩的快速增长似乎还“不够好”“不够快”。

　　因此，在业绩增长的同时，水井坊公开宣布了“染酱”规划，涉及金额至少5.6亿元。

　　至少5.6亿投资，水井坊与国威合作

　　同样是4月9日，水井坊对外发布公告称，4月8日，公司与梁明锋、贵州茅台镇国威酒业（集团）有限责任公司（下称“国威公司”）在成都签署了《四川水井坊股份有限公司、梁明锋、贵州茅台镇国威酒业（集团）有限责任公司关于合资项目之框架协议》，公司拟与梁明锋共同出资新设一家合资公司，名称暂定为贵州水井坊国威酒业有限公司（下称“合资公司”）。

　　根据上述的框架协议，合资公司注册资本至少为8亿元，具体金额将在终协议中确定，水井坊以现金形式出资，占合资公司注册资本的70%，梁明锋以实物方式出资，占合资公司注册资本的30%，股东双方具体出资计划及出资前需满足的先决条件将在终协议中另行约定。

　　至少为8亿元的注册资本，70%的资本占比，水井坊的这笔投资，至少在5.6亿元以上。水井坊作为浓香型白酒的代表之一，突然向酱香白酒“跨界”，成功几率能有多大？

　　首先，水井坊方面“态度似乎不坚决”，公司代理总经理朱镇豪在水井坊经销商大会上曾表态称，其并不担心酱酒热的影响，我国未来白酒市场会往多元化方向发展。

　　朱镇豪表示，目前浓香型白酒市场份额超过60%，随着消费升级持续，未来次高端、高端浓香型白酒市场依旧存在着非常多的发展机会。

　　此外，水井坊方面透露的信息也显示，未来合资项目能否成功仍存在较大不确定性。

　　另有多位业内人士则认为，“酱酒热”居高不下，酒企布局试水“理所应当”。但潜在的风险或许会成为规划执行难以跨越的“难关”。

　　试错？水井坊布局酱酒需谨慎

　　目前来看，业内人士对水井坊的“染酱”规划并没明显的“对、错”判断，只是强调合理与有难度。

　　一方面，酱酒真的热，投资酱酒属于“热门”。有数据显示，2020年，全国酱香型白酒总产能60万千升，同比增长9%；销售收入达1550亿，同比增长14%；实现销售利润630亿，同比增长14.5%。

　　“酱香型白酒”如此亮眼的销售数据背后，不是水井坊一家要做酱酒，海南椰岛、古越龙山旗下公司相继推出酱酒产品，药企巨头修正药业也有意进军该领域。

　　另一方面，因为“酱酒热”，大批酒企纷至沓来，大量酱酒新品牌如“雨后春笋”，竞争迅速加剧。

　　与此同时，热度持续时间难以估量，大量的投资之后，有可能碰上“降温”的情况。

　　当然，水井坊方面也意识到了投资酱酒产业的相关风险。

　　水井坊在公告中指出，近几年，酱香型白酒在国内白酒市场发展趋势向好，市场占有率也不断提升，但向好趋势持续时间尚无法确定。

　　此外，公司多年来一直从事浓香型白酒的生产和销售，首次跨香型涉足酱香型白酒领域。

　　业内专家认为，既然水井坊方面公开公布了合作信息，在各方面条件都成熟的情况下，布局酱酒的规划应当会“落地”。

　　所谓的“风险”是一家企业在投资时都会面临的问题，不存在“无风险”的投资。当前水井坊应该要做的是管控成本，将坏的结果控制在“可掌控”范围之内。（来源：卖酒狼圈子 公众号）