点状疫情+多地暴雨，啤酒迎来“失速”Q3？

　　近期，啤酒上市公司进入中报报喜期，但也有人对啤酒的后续增长表示担忧。

　　上半年，在国内几次疫情反复下，啤酒龙头企业销量、利润、单品价格仍刷新了历史新高，由此可见，国产啤酒行业的高端化发展势头强劲。

　　但是，一些变化也不容忽视。今年，国产啤酒在4个月产量正增长后，迎来5、6、7三个月产量连续下滑。其中，5月产量为357.2万千升，同比下滑12.5%；6月产量为399.81万千升，同比下滑12.2%；7月啤酒产量为383.28万千升，同比下滑5.83%。

　　产量下滑同时，销量也明显承压。啤酒销售旺季集中在二季度、三季度，但今年从5、6月份开始，多地疫情反复，致使部分酒水消费渠道受到影响。

　　7、8月份更严重，市场叠加了雨水、疫情的双重影响，这些因素或打断了啤酒的旺季消费节奏，甚至让其高端化暂时放缓。国金证券近期在研报中称，受疫情反复、暴雨天气等因素影响，啤酒7月动销偏弱，8月虽有“天气好转+体育赛事催化”，但疫情影响加重，多地夜场、餐饮受限，预计需求端仍有压力。

　　啤酒Q3要失速，会不会产生连锁效应？

　　疫情对啤酒的干扰“超出预期”

　　据国家统计局数据，1-6月，规模以上啤酒企业累计产量1889.07万千升。这一数据比去年同期增长了10.25%，但相较2019年同期的1948.8万千升，有所不如。

　　也就是说，今年啤酒产量还没有完全恢复到疫情前期。

　　这与上半年国内爆发点状疫情有关。华创食品饮料表示，今年6月起多地雨水、疫情反复，部分夜场、餐饮渠道受控，旅游、聚餐、文化活动等场景受限（青岛啤酒节取消，部分城市、景点拒绝接纳游客，多地夜场停止运营等），不仅影响整体销量，也对部分高端产品销售造成影响。

　　8月18日，华润啤酒首席执行官兼董事侯孝海在业绩中期发布会透露，原来预计啤酒行业应该整体恢复到2019年同期水平，结果今年因疫情的发展态势和打疫苗对饮酒的影响没有实现。“这个影响超出我的预期”，特别是湖北、河南、江苏等疫情影响较大的地方。

　　他还判断，今年啤酒市场行情应该与2020年相若，不会比2020年更差。从华润啤酒中报来看，上半年，公司整体销量为633.7万千升，与2019年同期的637.5万千升比，略有不如。华润啤酒解释称，公司上半年啤酒市场容量受到部分地区如广东、黑龙江、辽宁和安徽于个别时间内局部疫情反覆影响。

　　这一点，在疫情爆发的二季度表现得尤为突出。上半年，在主力市场，百威亚太销量增加了21.8%，但第二季度销量下跌了4.5%。受此连累，百威亚太二季度总销量同比下降3.9%。不利影响传导至股价，在中报发布次日，恒生指开盘大涨之下，百威亚太股价盘中一度跌超7％。

　　青岛啤酒上半年业绩大涨，但Q2销量销量为257.9万吨，同比下降7.1%。燕京啤酒第二季度销量同比下降12.5%。券商分析，啤酒企业2021年Q2增速放缓，与去年同期疫情放开管控的高基数有关，同时局部地区受到了疫情反复因素影响。

　　刚刚过去的7、8月份，国内疫情反复形势超过5、6月。对此，华创食饮团队认为，8月调研反馈，预计该影响仍会延续，从目前中高风险区域判断，山东、四川、湖南、河南、江苏、湖北、福建、海南、北京、上海、内蒙皆有中高风险地区，覆盖了大型啤酒企业的基地市场，调研显示该市场8月整体销量难以回到19年同期水平，7、8月份受疫情雨水影响下，高端化节奏相比上半年或有所放缓。

　　水灾影响赶超疫情，Q3短期承压但非剧烈变化

　　啤酒企业Q3减速，现在可以预言应该是肯定的。

　　近期，酒业协会啤酒分会元月告诉微酒记者，7-8月，国内疫情点状爆发，以及河南等地出现水灾，对啤酒影响肯定是会有的。但这种影响更多是在市场销量上，而水灾的影响又大于疫情冲击。

　　河南水灾期间，酒业协会曾联系了在河南主要啤酒企业，少有出现停滞生产，常规生产也恢复的很快。元月表示，目前大型啤酒企业都是集约化生产，生产上也会有调控。

　　从七月份的数据看，产量是下降的。2021年7月，全国规模以上啤酒企业完成酿酒产量377.15万千升，同比下降6.97%。对比正常年份2019年7月全国规模以上啤酒企业完成酿酒产量404.02万千升，下降幅度为7.12%。

　　对渠道和消费终端的影响是更为显性的。元月表示，啤酒消费受季节、气候的影响比较明显，以往降水多的月份，啤酒的销量或多或少都会受到一些影响。

　　有券商渠道调研称，某啤酒龙头企业7月份销量同比下降9%，对比 2019年同期下降8%。

　　相比疫情，水灾的影响程度大。元月认为，毕竟都是点状爆发，基本都是区域性的。加之防疫政策、防范措施的严谨到位，地区生活供应体系、传统渠道、餐饮、O2O、社区团购以及电商等各个渠道基本都已经适应了后疫情时代的供应模式，随着有效防控的落实，都会呈现快速的恢复。

　　疫情影响加重，极端天气降雨影响，多地夜场、餐饮受限，对Q3的销量影响有多大？

　　券商认为属于短期、阶段性的承压，主要集中在江苏、四川、河南等地，应该理性看待短期销量波动，静待需求的稳步恢复。

　　元月强调，部分受影响地区的生产量下滑是必然，目前看还在合理和可控范围内，“冲击谈不上”。

　　那么，Q3的减速会不会影响国产啤酒的高端化进度？

　　元月称，行业高端化趋势不变，行业龙头企业高端化进度超预期，取得成效显著，仍有上升空间。减量博弈下，质量提升和高端化发展是必然，不会受到偶然因素的影响。疫情防控已成为常态化，极端天气也不会呈现长期影响，行业对此有足够的应对能力和恢复能力。

　　侯孝海也认为，疫情的暴发对于华润啤酒高端化的影响并不大，因此预计全年次高端以上产品依会保持30%的增速。

　　相比水灾、疫情的干扰，很多人提到，啤酒行业应该关注成本上涨压力，预计下半年各大啤酒企业会对重点单品进行全国大范围换包提价升级，提价幅度大于等于原材料及包装成本上涨幅度，以对冲成本影响。（文章来源：凤凰网酒业）

免责声明：本站部分文章信息来源于网络转载，出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如无意中侵犯了媒体或个人的知识产权，请来信或来电告之，本网站将第一时间做出处理，避免给双方造成不必要的损失。